1. what is futures.
https://institute.cmegroup.com/courses/introduction-to-futures-html
2. what is trading and the risk management
https://institute.cmegroup.com/courses/trade-and-risk-management/modules/risk-aversion
3. basic concepts of trading.
https://institute.cmegroup.com/courses/trading-and-analysis
Options
https://www.okex.com/pages/pro/option-answer/open-account
Keywords
commodity and financial derivatives trading
Exchange
Clearing House
futures and options contracts covering both commodity and financial derivatives products, including derivative products in the asset classes of agriculture, energy, petrochemical, metal, foreign exchange, interest rates, bond and stock indices.
永续合约 https://zhuanlan.zhihu.com/p/41657254
Chicago Mercantile Exchange (CME)
www.cmegroup.com
期权 除权除息例子
持仓量
成交量
净资产–高流动性–>净资本–可长期占用–>核心资本
期货价格=现货价格+持仓成本（正向市场）
远期期货价格=近期期货价格+持仓成本（正向市场）
反向市场/倒挂 Inverted Market 现货溢价Backwardation：
近期需求迫切 大于库存量
预计远期供给大幅度增加
• Securities are tradable legal titles; Such as equities and bonds. You are entitled to part of a company of to coupon and principal payments. In short you own something.
• Derivatives are contracts; they imply no ownership of the underlying; Zero sum game
Trade netting / novation
collateral deposits / margin deposits
chapters
第一章 期货及衍生品概述
标准化合约 保证金制度 对冲机制 统一结算
芝加哥交易所CBOT
期货（标准化合约，场内）
期权（场内/场外）
远期（现货或者非标准化合约，场外）
互换（一系列远期OTC)
资产支持证券 ABS (流动性差的资产通过证券化变成高流动性产品)
信用衍生工具
第二章 期货市场组织结构与投资者
期货交易所
会员制，公司制
期货结算机构
结算机构=》结算会员
=》客户
=》非结算会员=》客户
期货中介与服务机构
期货公司 介绍经纪商(Introducing Broker) 保证金安全存管银行 交割仓库
期货投资者
个人投资者
机构投资者
特殊单位客户（证券公司 基金管理公司 信托 银行 社会保障）一般单位客户
专业机构投资者（商业银行 期权经营机构 保险机构） 普通机构投资者
产业客户机构投资者
对冲基金 商品投资基金
监管体制(期货监督管理机构与行业自律机构)
第三章 期货合约与期货交易制度
期货合约
合约名称 交易单位/合约价值 报价单位（5吨/10吨） 最小变动价位（元/吨） 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割等级 交割地点 交易手续费 交割方式 交易代码
期货市场基本制度
保证金制度；当日无负债结算制度；涨跌停板制度；持仓限额及大户报告制度；强行平仓制度；信息披露制度
期货交易流程
开户
下单（开仓Open Interest，平仓Offset/Closeout） 市价指令 限价指令 触价指令 止损指令。。。。
竞价 场内集中竞价
bp = buying price / bid price
sp = selling price / sale price
cp = closing price / concluded price
结算 逐日盯市marking to market 逐笔对冲
结算准备金余额公式
交割
集中交割 滚动交割
升贴水
标准仓单
期转现
** 
**
第四章 套期保值 Hedging
概念：
避险 对冲
交叉套期保值
展期
种类
卖出套期保值
买入套期保值
基差=现货价格-期货价格
正向市场
期货大于现货 远期大于近期
反向市场
现货溢价，需求增加，或预期未来供给增加
基差交易
点价交易（报价方式，不是期货交易）+套保
第五章 期货投机与套利交易
期货投机交易
金字塔建仓
期货套利交易
价差套利
期现套利
期货套利的基本策略
跨期 牛市 熊市 蝶式
跨品种
相关商品 原材料成品
跨市
第六章 期权
期权和基本类型
美式期权 欧式期权
看涨期权 看跌期权
商品期权 金融期权
场内期权 场外期权
期权价格及影响因素
内涵价值
时间价值/外涵价值=权利金-内涵价值
除权除息对期权价格的影响
期权交易的基本策略
买进看涨期权 
获取价差收益
追逐更大杠杆效应
限制卖出标的资产风险（卖出手上现货资产，买入看涨期权）
锁定现货成本，对冲标的资产价格风险（对应买入期货套保）
卖出看涨期权
获取权利金收入或权利金价差收益
对冲资产标的多头/有担保的看涨期权策略（谨慎看多，持有现货资产，卖出执行价格较高的看涨期权）
增加标的多头资产利润/有保险的看涨期权策略（担心价格下跌）
买进看跌期权
获取价差收益
追逐更大杠杆效应
保护标的资产多头（对应卖出套保）
锁定现货持仓收益，对冲标的资产价格下跌风险
卖出看跌期权
获取权利金收入或权利金价差收益
对冲标的资产空头/有担保的看跌期权策略（谨慎看空，卖出标的资产或持有标的资产空头[计划未来购买]时，卖出执行价格较低的看跌期权）
低价买进标的资产（投资者购买资产认为当前价格偏高，可以卖出执行价格较低的看跌期权）
第七章 外汇衍生品
外汇远期
外汇期货
扩大也是买入价格高的（6月）卖出价格低的（3月）
外汇掉期与货币互换
外汇期权
第八章 利率期货及衍生品
利率期货及价格影响因素
国债期货及其应用
其他利率类衍生品
第九章 股指期货及其他权益类衍生品
股票指数与股指期货
股指期货套期保值交易
股指期货投机与套利交易
权益类期权
第十章 期货价格分析
期货行情解读
基本面分析
技术分析
book\&video
《期货及衍生品基础》
《Options, Futures and Other Derivatives》
https://www.youtube.com/playlist?list=PLM9WI-4yn8BIROK_B1HCsdAlFGvAMdSJr
http://www-2.rotman.utoronto.ca/~hull/ifom/index.html
https://www.khanacademy.org/economics-finance-domain/core-finance/derivative-securities
http://www.chinahadoop.cn/course/1006
https://www.asiapacificex.com/Education/Knowledge-Base/